Рынок криптовалют вступает в фазу жесткой селекции. По мнению Ки Янг Джу (Ki Young Ju), генерального директора аналитической платформы CryptoQuant, времена, когда хайп и красивая дорожная карта могли обеспечить токену многомиллиардную капитализацию, безвозвратно ушли. В своем новом заявлении топ-аналитик спрогнозировал исчезновение около 99% существующих цифровых активов, но выделил три четкие категории, которые не только выживут, но и станут фундаментом следующего этапа развития индустрии.
Конец «тухлых» альткоинов
Ки Янг Джу провел параллель между текущей ситуацией на рынке и естественным отбором. По его словам, подавляющее большинство проектов не обладают фундаментальной ценностью, а их экономическая модель держится исключительно на эмиссии новых монет для поддержания видимости спроса.
«Крипторынок созрел. Инвесторы больше не готовы платить за обещания — они хотят видеть реальные денежные потоки и устойчивую бизнес-модель», — отметил глава CryptoQuant. Однако, вопреки пессимистичным настроениям многих экспертов, Джу считает, что эпоха альткоинов не закончилась. Она просто переформатируется под новые реалии институционального рынка.
Категория №1: Гиганты Web2.5 и экосистемные валюты
Первая и, пожалуй, самая надежная категория — это токены крупных интернет-компаний и биржевых экосистем, которые уже имеют действующий бизнес с миллионной аудиторией.
В список «неубиваемых» активов вошли:
- BNB (Binance Coin) — токен крупнейшей криптобиржи, обеспечивающий работу целой сети BNB Chain и дающий скидки на комиссии.
- GRAM (экосистема TON) — токен, интегрированный в мессенджер Telegram, что дает ему доступ к огромной пользовательской базе.
По мнению аналитика, эти проекты выигрывают за счет «эффекта замкнутого круга»: они генерируют стабильную выручку от комиссий и сервисов, имеют долгосрочные обязательства перед клиентами и не зависят от волатильности настроений розничных трейдеров. Их ценность подкреплена реальной экономической деятельностью, а не просто спекуляциями.
Категория №2: Децентрализованные финансы (DeFi) с реальным доходом
Второй столп нового рынка — это DeFi-протоколы, которые смогли доказать свою эффективность. В отличие от «фермеров» доходности, которые платят пользователям за счет бесконечной печати новых монет (инфляционная модель), эти проекты приносят прибыль от комиссий за предоставление реальных финансовых услуг.
Ярким примером здесь выступает децентрализованная биржа Hyperliquid. Джу обратил внимание на стремительный рост токена HYPE, который недавно обновил исторический максимум на фоне ажиотажного интереса к торговле бессрочными контрактами (perpetuals).
«DeFi-протоколы, которые научились зарабатывать на спредах, кредитовании и торговых объемах, а не на эмиссии, займут место традиционных банковских сервисов в ончейн-среде», — подчеркнул эксперт.
Категория №3: Мосты в реальный мир (RWA, Стейблкоины и ИИ)
Третья группа — это самые модные и одновременно самые фундаментальные тренды, которые связывают блокчейн с традиционной экономикой. Глава CryptoQuant выделил три направления здесь:
- Стейблкоины и токенизация акций — цифровые фиатные активы, которые уже используются как инструмент сбережения и расчетов.
- Реальные активы (RWA) — токенизация недвижимости, облигаций и ценных бумаг. Джу напоминает, что объем этого рынка уже превысил отметку в $29 миллиардов, и крупные финансовые корпорации активно строят инфраструктуру для его масштабирования.
- Инфраструктура для ИИ-агентов. Это наиболее футуристичный пункт. Джу считает, что блокчейн станет идеальной средой для автоматизированных микроплатежей между независимыми искусственными интеллектами. В мире, где машины будут общаться и торговать друг с другом без участия человека, криптовалюта станет «языком» денег.
Что это значит для инвестора?
Главный вывод из заявления Ки Янг Джу звучит жестко, но честно: большинство текущих портфелей розничных инвесторов может обнулиться.
Стратегия на ближайшие годы должна сместиться от поиска «сотни иксов» среди мемкоинов и новорожденных L2-решений в сторону активов, которые уже сегодня генерируют прибыль. Выживут те токены, чьи эмитенты могут представить финансовую отчетность с графой «Доход от операционной деятельности», а не только «Количество транзакций».
Криптоиндустрия взрослеет, и вслед за взрослением приходит консолидация капитала вокруг сильнейших игроков.
Подробнее на Bits.media: https://bits.media/glava-cryptoquant-na ... na-uspekh/
