Форум с Михаилом Молчановым

Звучит как магия? Ничего подобного. «Лестница облигаций» — это простая, логичная и очень удобная стратегия для тех, кто хочет превратить инвестиции в предсказуемый пассивный доход.

Давайте разберемся, как построить эту лестницу, почему она сглаживает риски и на какие «подводные камни» (налоги и комиссии) обязательно нужно обратить внимание.

Что такое лестница облигаций?

Представьте, что у вас есть несколько облигаций с разными сроками погашения.

Вместо того чтобы сложить все деньги «в одну корзину» и ждать три года, пока вернется вся сумма, вы распределяете сроки так, чтобы:

одни бумаги гасились через год,
другие — через два,
третьи — через три,
и так далее.

В итоге получается настоящая лестница: каждый год (а при грамотном подходе — даже каждый месяц) часть ваших денег «освобождается» и снова готова работать на вас.

Главный плюс: сглаживание рисков

Это не просто красивое слово. Когда рынок лихорадит, а процентные ставки скачут, вы перестаете зависеть от одной единственной даты погашения.

Ставки выросли? Отлично! Деньги из погашенных облигаций можно сразу переложить в новые, более доходные бумаги.
Ставки упали? Тоже не страшно. Часть вашего портфеля продолжает работать на старых, более высоких условиях.

Такая структура защищает вас от резких колебаний и дарит главное — ощущение стабильного денежного потока. Вы точно знаете: в таком-то месяце у вас освобождается такая-то сумма.

Налоги и комиссии: то, о чем забывают новички

Любая, даже самая гениальная стратегия разбивается о суровую реальность. И тут два главных врага:

Налог на купоны. Многие инвесторы считают «чистую» доходность, забывая, что с полученных купонов государству нужно отдать 13% (или 15% при высокой сумме дохода).
Брокерские комиссии. Если вы активно двигаете лестницу, часто докупаете и продаете, комиссии могут незаметно съедать несколько процентов прибыли на длинной дистанции.

Совет: всегда пересчитывайте доходность с учетом налогов и тарифов вашего брокера.

Где смотреть даты купонов?

Чтобы лестница работала как часы, нужно точно знать, когда и в каком размере придет купон. Информации много, но использовать лучше проверенные источники:

Приложение вашего брокера — там всё обычно расписано по датам и по вашим конкретным бумагам. Самый удобный вариант.
Сайты-агрегаторы, например RusBonds.
Раздел облигаций на сайте Московской биржи — там у каждой бумаги четко указаны графики выплат.

Зная эти даты, вы сможете составить настоящий календарь инвестора и настроить лестницу так, чтобы деньги заходили практически ежемесячно.

В сухом остатке

Лестница облигаций — это своеобразный конструктор. Вы сами:

выстраиваете поток поступлений,
регулируете уровень риска,
и при этом не гонитесь за опасными авантюрами.

Это отличный вариант для тех, кто хочет получать пассивный доход в предсказуемом, понятном и управляемом формате.

Материал подготовлен на основе идей сообщества Финбазар — про деньги, инвестиции и бизнес.