Ситуация
Во второй половине апреля я купил облигацию Селигдар 001Р-03 (RU000A10B933) с ежемесячным купоном 23,25%. На тот момент это казалось отличной сделкой — высокая доходность от эмитента с рейтингом A+.
Но сегодня я её продал. Как я понял, что пора?
Почему доходность облигаций меняется?
Облигации не торгуются в вакууме — их цена и доходность зависят от рыночных условий. Если у бумаги доходность становится значительно ниже средней по рынку, значит, она переоценена, и цена может упасть.
Как это работает?
- Смотрим рейтинг эмитента (у Селигдара — A+).
- Анализируем среднюю доходность по этому рейтингу.
- На момент продажи средняя доходность облигаций A+ была 26,06%.
- Сравниваем с текущей доходностью своей бумаги (YTM).
- У Селигдара YTM = 22,17% — это ниже рынка.
- Вывод: бумага перекуплена, инвесторы завысили цену, и вероятна коррекция вниз.
Когда я увидел резкий рост цены, то сразу проверил карту доходности и решил зафиксировать прибыль.
Что делать, если доходность сильно отклоняется от среднерыночной?
- Если YTM вашей бумаги ниже среднего → риск падения цены → стоит подумать о продаже.
- Если YTM выше среднего → бумага недооценена, можно докупать.
Важный нюанс
В моём случае средняя доходность 26% получилась из-за выброса по бумаге ВИС ФИНАНС БО-П05 (RU000A107D33) с YTM > 70%.
→ Всегда смотрите на медианную доходность, а не среднюю, чтобы избежать искажений.
Нужно ли подробнее разбирать стратегию продажи?
Если вам интересна более детальная методика — напишите в комментариях! Разберём:
Как правильно сравнивать доходности
Какие инструменты использовать для анализа
Когда точно стоит фиксировать прибыль
Если пост был полезен — ставьте лайк!
Обсудим в комментариях — как вы определяете момент для продажи облигаций?
